中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)
China Electronic Components Association
11月18日，火炬電子召開(kāi)2022年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，公司就關(guān)于修訂《股東大會(huì)議事規(guī)則》、《關(guān)聯(lián)交易管理制度》、《對(duì)外投資管理制度》等10項(xiàng)議案進(jìn)行了審議。
會(huì)后，愛(ài)集微同火炬電子董秘陳世宗就公司的MLCC業(yè)務(wù)發(fā)展以及相關(guān)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了交流。
自產(chǎn)元器件維持增長(zhǎng)
去年下半年以來(lái)，由于智能手機(jī)、PC、家電等市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，加上供給端新增產(chǎn)能釋放，以及疫情對(duì)于東南亞產(chǎn)能影響逐漸消除，MLCC行業(yè)在經(jīng)歷了一年半的漲價(jià)之后，進(jìn)入下行周期，行業(yè)持續(xù)低迷至今。
不過(guò)，作為軍用MLCC巨頭的火炬電子受影響程度相對(duì)較小，得益于公司常年深耕特種MLCC業(yè)務(wù)，以及軍工信息化推動(dòng)MLCC產(chǎn)業(yè)發(fā)展，火炬電子自產(chǎn)元器件業(yè)務(wù)仍能維持增長(zhǎng)趨勢(shì)。
根據(jù)此前火炬電子發(fā)布的三季報(bào)顯示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入為28.36億元，同比減少21.14%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.18億元，同比減少8.17%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.76億元，同比下降26.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.21億元，同比下降4.17%。
不過(guò)，公司，自產(chǎn)元器件板塊維持增長(zhǎng)趨勢(shì)，前三季度實(shí)現(xiàn)收入12.58億元，較去年同期增長(zhǎng)7.76%，其中，火炬電子（母公司）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.97億元，較去年同期增長(zhǎng)5.51%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.10億元，較去年同期增長(zhǎng)10.14%。
而火炬電子之所以整體業(yè)績(jī)有所下滑，是因?yàn)楣镜男虏牧蠘I(yè)務(wù)和國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)受到疫情、周期供貨以及消費(fèi)電子市場(chǎng)需求整體持續(xù)低迷所致。
因此，不難看出，基于公司在軍工行業(yè)多年的經(jīng)營(yíng)，自產(chǎn)元器件業(yè)務(wù)并未受其他因素干擾，仍舊保持獨(dú)立向上行情。
據(jù)悉，在我國(guó)軍工信息化不斷發(fā)展的戰(zhàn)略下，信息化裝備的數(shù)量和單位裝備價(jià)值量有望進(jìn)一步提升，MLCC作為信息化裝備的基礎(chǔ)元件，需求量將維持較高水平。而且，今年三月份以來(lái)，國(guó)際局勢(shì)的動(dòng)蕩要求我國(guó)持續(xù)加強(qiáng)國(guó)防建設(shè)，這無(wú)疑進(jìn)一步推動(dòng)了我國(guó)軍費(fèi)預(yù)算和軍用裝備投入的提高。
就現(xiàn)階段而言，我國(guó)有較高的裝備數(shù)量擴(kuò)充和更新?lián)Q代的需求，MLCC作為信息化軍工裝備的重要元器件，下游需求的增長(zhǎng)將帶動(dòng)上游產(chǎn)業(yè)的繁榮。
火炬電子作為國(guó)內(nèi)軍用MLCC行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)之一，目前在國(guó)內(nèi)軍用MLCC的市占率達(dá)到17%。隨著國(guó)防預(yù)算的增長(zhǎng)和信息化技術(shù)的提高，國(guó)內(nèi)軍工信息化產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)進(jìn)一步的增長(zhǎng)，上游MLCC等元器件產(chǎn)業(yè)也將深度受益，火炬電子勢(shì)必跟隨趨勢(shì)的發(fā)展而水漲船高。
MLCC民用領(lǐng)域需求有望向好
據(jù)筆者了解，MLCC這一輪下跌是從去年三季度開(kāi)始，迄今已經(jīng)超過(guò)5個(gè)季度，從時(shí)間維度上來(lái)說(shuō)，已經(jīng)超過(guò)了上一輪的下行周期，為了去庫(kù)存，行業(yè)稼動(dòng)率和產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降。
根據(jù)資料顯示，目前非日系廠商稼動(dòng)率普遍在50%左右，原廠和渠道的庫(kù)存水位和正常水平已經(jīng)相差不遠(yuǎn)。
火炬電子董秘陳世宗指出，目前來(lái)看，今年整體的民用需求比去年差一點(diǎn)，但是我們判斷，根據(jù)當(dāng)前的庫(kù)存情況等因素，明年二季度整體需求應(yīng)該可以起來(lái)。
“現(xiàn)階段公司自產(chǎn)民用領(lǐng)域的MLCC庫(kù)存比去年稍微高一點(diǎn)，因?yàn)橄掠涡枨鬀](méi)起來(lái)；而代理MLCC由于我們一直在做庫(kù)存管理，一方面是控制的比較好，另一方面也是在不斷消化，所以目前的庫(kù)存水位相當(dāng)于去年的60%?！标愂雷谘a(bǔ)充道。
據(jù)悉，MLCC這一輪調(diào)整的時(shí)間和幅度都較為充分，原廠和渠道庫(kù)存也得到有效消化，行業(yè)廠商擴(kuò)產(chǎn)腳步也在放緩，中短期新增產(chǎn)能有限，隨著去庫(kù)存到了末期，MLCC行業(yè)整體稼動(dòng)率有望逐步回升。
此外，由于此前MLCC廠商大肆擴(kuò)產(chǎn)，然而需求在今年出現(xiàn)斷崖式的下滑，導(dǎo)致行業(yè)在今年出現(xiàn)嚴(yán)重的供過(guò)于求的現(xiàn)象，并且尤為嚴(yán)重。不過(guò)，隨著需求的增長(zhǎng)和擴(kuò)產(chǎn)放緩，2023年供過(guò)于求的狀況有望得到緩解，未來(lái)將是持續(xù)改善的態(tài)勢(shì)，新的一輪上行周期也將在孕育中。
陳世宗也指出，民用領(lǐng)域的MLCC明年二季度應(yīng)該可以回到正常的需求水平，特種的要看下游客戶(hù)的需求情況，整體來(lái)看，明年好于今年，因?yàn)殡S著一些項(xiàng)目的定型，需求的釋放，整體都會(huì)好轉(zhuǎn)。
