中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)
China Electronic Components Association
6月17日晚間，航錦科技（000818）發(fā)布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，擬購(gòu)買(mǎi)國(guó)光電氣98%股權(quán)和思科瑞100%股權(quán)。
自2017年下半年成功收購(gòu)長(zhǎng)沙韶光及威科電子兩家軍工企業(yè)以來(lái)，航錦科技便將發(fā)展重點(diǎn)投入到軍工領(lǐng)域方面。航錦科技表示，此次并購(gòu)標(biāo)的將與上市公司在業(yè)務(wù)上會(huì)形成一定的協(xié)同效應(yīng)，將有利于深化推進(jìn)“軍工+化工”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。
標(biāo)的三年承諾凈利5.6億
具體來(lái)看，航錦科技擬向新余環(huán)亞、國(guó)之光、南山聯(lián)創(chuàng)、新疆兵投、孫善忠等5名交易對(duì)方以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買(mǎi)其持有的國(guó)光電氣98%的股權(quán)；擬向建水銓鈞、張亞、邦德一號(hào)、北京協(xié)同4名交易對(duì)方以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買(mǎi)其持有思科瑞100%的股權(quán)。
同時(shí)，航錦科技擬向不超過(guò)10名特定投資者，募集不超過(guò)8億元的配套資金，募集配套資金總額不超過(guò)擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，且配套融資發(fā)行的股份數(shù)量不超過(guò)此次發(fā)行前總股本的20%。
預(yù)案表示，交易各方對(duì)上述交易標(biāo)的進(jìn)行了初步評(píng)估，國(guó)光電氣100%股權(quán)預(yù)估值為11.5億元，思科瑞100%股權(quán)預(yù)估值為9.1億元。
以上述預(yù)估值為基礎(chǔ)，經(jīng)各方協(xié)商一致，此次交易中標(biāo)的資產(chǎn)國(guó)光電氣98%的交易金額初步確定為11.27億元，思科瑞100%股權(quán)的交易金額初步確定為9.1億元，這兩筆股權(quán)交易總價(jià)值高達(dá)20.37億元。其中，以發(fā)行股份的方式支付交易對(duì)價(jià)的60%，即12.22億元；以現(xiàn)金方式支付交易對(duì)價(jià)的40%，即8.15億元；此次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為10.69元/股。
需要指出的是，上述發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)與募集配套資金的成功實(shí)施互為前提，最終募集配套資金發(fā)行成功與否與此次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)行為的實(shí)施互為條件，其中任何一項(xiàng)未能成功實(shí)施，則該次重大資產(chǎn)重組自始不生效。
證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，待此次交易完成后，建水銓鈞和新余環(huán)亞的實(shí)際控制人張亞，預(yù)計(jì)直接和間接持有航錦科技5%以上的股份；若不考慮配套募集資金影響，新余昊月持有航錦科技的股份預(yù)計(jì)仍將超過(guò)20%，新余昊月仍為上市公司控股股東，衛(wèi)洪江仍為實(shí)控人。
值得關(guān)注的還有，航錦科技與兩個(gè)標(biāo)的交易方簽訂了《利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議》，2019年至2021年期間合并報(bào)表中，國(guó)光股份(11.870, 0.05, 0.42%)歸母扣非凈利潤(rùn)將分別不低于8000萬(wàn)元、1億元和1.25億元（三年合計(jì)為3.05億元）；思科瑞歸母凈利潤(rùn)分別不低于7000萬(wàn)元、8400萬(wàn)元和1億元（三年合計(jì)為2.55億元）；兩家標(biāo)的公司三年合計(jì)凈利潤(rùn)為5.6億元。
與現(xiàn)有業(yè)務(wù)存協(xié)同效應(yīng)
就此次并購(gòu)標(biāo)的來(lái)看，航錦科技未來(lái)的重點(diǎn)發(fā)展方向還是圍繞著軍工，大力推進(jìn)軍工電子產(chǎn)業(yè)鏈的布局。
資料顯示，國(guó)光電氣始建于1958年，是“一五”時(shí)期國(guó)家156項(xiàng)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目之一，也是我國(guó)主要的微波器件研制和生產(chǎn)基地之一；思科瑞主營(yíng)業(yè)務(wù)為向國(guó)防軍工客戶(hù)提供電子元器件測(cè)試、篩選、破壞性物理試驗(yàn)（DPA）等服務(wù)。
如今，航錦科技在“外延”發(fā)展上繼續(xù)加深產(chǎn)業(yè)鏈深度，上市公司現(xiàn)有軍工業(yè)務(wù)主要由長(zhǎng)沙韶光、威科電子和中電華星三家下屬公司構(gòu)成。其中，長(zhǎng)沙韶光主要從事微電子產(chǎn)品的科研、生產(chǎn)及技術(shù)服務(wù)，其主要產(chǎn)品包括反熔絲FPGA、非易失存儲(chǔ)器、總線接口電路。
此外，威科電子具有厚膜混合集成電路領(lǐng)域LTCC-MCM生產(chǎn)工藝技術(shù)，主要產(chǎn)品為武器裝備配套的混合集成電路；中電華星則研制生產(chǎn)模塊電源、定制電源、大功率電源及系統(tǒng)，可服務(wù)于航天、航空、船舶、鐵路、電力和通訊等行業(yè)。
航錦科技表示，此次收購(gòu)國(guó)光電氣和思科瑞后，將有利于上市公司進(jìn)一步深化布局軍工電子產(chǎn)業(yè)鏈。國(guó)光電氣是國(guó)內(nèi)最先同時(shí)從事電真空和固態(tài)兩種微波器件研制生產(chǎn)廠家，也是從事軍工特種定制真空應(yīng)用設(shè)備的廠家。
長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)光電氣一直承擔(dān)著雷達(dá)、尖端武器等國(guó)防重點(diǎn)工程配套產(chǎn)品的研制和生產(chǎn)任務(wù)，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子對(duì)抗、火控、機(jī)載、艦載及氣象雷達(dá)等領(lǐng)域。實(shí)際上，國(guó)光電氣和思科瑞與航錦科技現(xiàn)有業(yè)務(wù)上會(huì)形成一定的協(xié)同效應(yīng)，上市公司可以為國(guó)光電氣的固態(tài)微波業(yè)務(wù)提供數(shù)字和微波芯片產(chǎn)品以及LTCC工藝產(chǎn)品的加工服務(wù)，思科瑞可以為上市公司提供電子元器件檢測(cè)及可靠性測(cè)試等服務(wù)。
航錦科技稱(chēng)，上市公司在未來(lái)軍工業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中將進(jìn)一步打通產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同性，加強(qiáng)自主研發(fā)能力，打造一條從生產(chǎn)材料、芯片、板卡、模塊、單機(jī)、軟件到整機(jī)、系統(tǒng)的完整軍工電子生態(tài)鏈。
