根據集邦（TrendForce）最新調查，近期經濟數據顯示美國市場通膨持續(xù)降溫，美聯儲更于9月宣布降息，以防經濟增長放緩甚至衰退。此外，國際地緣政治和美國總統(tǒng)大選情勢詭譎多變，可能導致消費者降低支出意愿，保守、降級的消費態(tài)度恐將成為沖擊年末節(jié)慶購物需求的一項主要風險。集邦預估2024年第四季MLCC供應商出貨總量約12050億顆，季減3.6%。
手機、筆電旺季訂單保守、唯AI服務器需求穩(wěn)健 日韓供應商主要受益
集邦表示，ODM發(fā)布的第四季筆電預報訂單量（Forecast）平均下滑5%~8%。由于品牌方對手機、筆電、網通、平板等訂單規(guī)劃保守，僅部分商用筆電以及新款三折疊屏手機備貨需求小幅上揚，導致ODM九月中旬的備料轉趨謹慎，即使面對中國大陸十一長假和歐美節(jié)慶需求，其備料態(tài)度也相對謹慎。此外，蘋果雖已推出AI賦能的iPhone 16，但Apple Intelligence尚須時間成熟相關應用，能否引發(fā)換機潮仍有變量。
反觀AI服務器需求持續(xù)升溫，英偉達NVIDIA Blackwell GPU雖因掩模設計修改而推遲至第四季中旬量產，但市場對Hopper架構的需求不斷增長，第四季H100/H200 GPU訂單增加65%，降規(guī)版H20 GPU訂單也增加33%。
這些情況同步帶動美系CSP客戶對400G Switch交換機，以及亞馬遜（AWS）的AI加速卡（采用Annapurna網絡芯片）等需求持續(xù)增長，部分網通廠第四季預報訂單量因此平均增長近15%。集邦指出，第四季對高端MLCC備貨的需求變化不大，日、韓供應商將有更多時間規(guī)劃產能調配，以應對明年GB200訂單放量的需求。
美元走弱、亞幣轉強 MLCC供應商運營、定價壓力升高
美聯儲正式啟動降息循環(huán)，美元因此轉弱，推升亞洲貨幣上漲，九月中旬日幣更一舉突破140日元兌1美元。集邦表示，第四季MLCC供應商面臨訂單需求放緩，匯兌損失風險驟增也將增添其運營壓力。因此，供應商計劃控制產能稼動率、壓低庫存水位以穩(wěn)定產品定價，進而維持營收與獲利。
根據集邦調查，目前日韓廠商的平均產能稼動率都維持在八成以上，中國臺灣、中國大陸廠依舊在六到七成間盤旋。由于今年下半年旺季開局不如預期，加上第四季訂單需求放緩，使得供應商對運營與定價態(tài)度轉趨審慎。
