中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)
China Electronic Components Association
漲漲跌跌，跌跌漲漲，但凡周期性行業(yè)，莫不如是。MLCC自去年下半年伊始便開始跌價(jià)，至今已經(jīng)有將近一年的時(shí)間，雖說在今年三月份有結(jié)構(gòu)性小幅反彈，但是真實(shí)需求并未恢復(fù)，以至于價(jià)格再度走弱。
目前來看，MLCC下游需求依舊較為疲軟，而且，終端、渠道、原廠均在庫(kù)存消化中，龍頭廠商稼動(dòng)率維持7—8成，但短期供求關(guān)系難以逆轉(zhuǎn)，行業(yè)價(jià)格或仍將低位運(yùn)行。
需求分化，汽車、工控持續(xù)旺盛
受周期因素的影響，以及終端需求退潮，MLCC價(jià)格自去年下半年以來便持續(xù)下跌，本輪下跌周期已經(jīng)持續(xù)一年的時(shí)間，究其根本原因，便是以消費(fèi)電子為代表的終端需求大幅下降。
從今年上半年的數(shù)據(jù)來看，根據(jù)中國(guó)信通院發(fā)布的報(bào)告，2022年1-5月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)總體出貨量累計(jì)1.08億部，同比下降27.1%，其中，5G手機(jī)出貨量8620.7萬(wàn)部，同比下降20.2%，占同期手機(jī)出貨量的79.7%。
此外，前五個(gè)月上市新機(jī)型累計(jì)160款，同比下降3.6%。
不難看出，手機(jī)的景氣度持續(xù)下降，去年6月開始便一直低迷，至今仍未見緩解的跡象，雖然在今年3月份手機(jī)有過階段性的繁榮，但是也僅僅是局部的修復(fù)，真正的需求并未恢復(fù)，以至于MLCC的價(jià)格持續(xù)受到波及。
有廠商人士對(duì)筆者表示，“現(xiàn)階段總體需求不行，具體到細(xì)分領(lǐng)域來看，消費(fèi)電子是最差的，很疲軟，從芯片不緊俏就很能說明問題；不過汽車需求一直在，因?yàn)樾履茉雌嚨幕鸨?，所以相?duì)會(huì)好很多，此外，工控領(lǐng)域的需求也還可以，比如智能電表、服務(wù)器之類?！?br/>
年內(nèi)以來，由于油價(jià)的暴漲，以及各地政府補(bǔ)貼政策的扶持，新能源汽車廣受市場(chǎng)歡迎，特斯拉和造車新勢(shì)力以及比亞迪的出貨量也在節(jié)節(jié)攀升，從而帶動(dòng)車規(guī)級(jí)的MLCC用量走高。
據(jù)筆者了解，目前，汽車MLCC代理商的庫(kù)存較低，維持在2-3個(gè)月的常規(guī)水位。不過，即便如此，也存在缺貨的現(xiàn)象，其中，汽車的大尺寸高容存在明顯的缺貨，由于只有TDK和村田能做，而TDK產(chǎn)能已經(jīng)爆了，因此，目前交期已經(jīng)到了40個(gè)月。
除此之外，2020年的惡性囤貨和擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能，到現(xiàn)階段已經(jīng)消化殆盡，所以車規(guī)級(jí)的小尺寸低容0603、104也在缺貨。
TrendForce指出，車用、HPC高速運(yùn)算（含服務(wù)器）、網(wǎng)通設(shè)備、工業(yè)自動(dòng)化、儲(chǔ)能系統(tǒng)設(shè)備等需求仍然穩(wěn)健，加上下半年消費(fèi)性產(chǎn)品需求走緩，驅(qū)使半導(dǎo)體IDM廠商逐步將產(chǎn)能移轉(zhuǎn)，有望紓解IC短缺問題，支撐客戶對(duì)車用、工控、高階MLCC拉貨動(dòng)能。
價(jià)格觸底，跌無(wú)可跌
從往年規(guī)律來看，MLCC的淡旺季、需求的萎縮和上升，每年都會(huì)有波動(dòng)，相差不會(huì)太多。只是去年情況比較特殊，以至于本輪連續(xù)下跌的時(shí)間較久。
不過，以筆者對(duì)MLCC的跟蹤情況來看，一輪MLCC的上漲和下跌，最長(zhǎng)是一年時(shí)間。而本輪MLCC開始下跌的時(shí)間正是2021年的7月份，迄今為止，剛剛好是一年的時(shí)間，雖說未見反彈的跡象，但是產(chǎn)品價(jià)格也已經(jīng)跌倒底部區(qū)間，或許已經(jīng)進(jìn)入從業(yè)者心理上的時(shí)間窗口，只是受限于終端需求疲軟，拐點(diǎn)仍未到來。
“現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)基本上趨于穩(wěn)定，渠道端的價(jià)格也不會(huì)再降，主要是大家沒有降價(jià)的動(dòng)力，再降就賺不到錢了。而且，一來沒有降價(jià)的空間，二來再降價(jià)也很難搶到更多的份額。”有業(yè)內(nèi)人士告訴筆者，最重要的是，當(dāng)降價(jià)換不來量的時(shí)候，降價(jià)就已經(jīng)失去了本身的意義。
該人士補(bǔ)充道：“在我們看來，MLCC經(jīng)過這一輪的下跌之后，目前的價(jià)格已經(jīng)算是一個(gè)比較穩(wěn)的底部區(qū)間了，雖然仍看不到反彈的希望，但是也不會(huì)再跌?！?br/>
前述廠商人士持有相同的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，現(xiàn)在MLCC的價(jià)格已經(jīng)回到了2016年時(shí)期的水平，不能更差。不過代理商的庫(kù)存還比較高，到現(xiàn)在雖然已經(jīng)倒掛，但是也沒辦法，只能選擇繼續(xù)出貨。
據(jù)筆者獲悉，現(xiàn)在市場(chǎng)最殘酷的問題就是所有品牌除了車規(guī)級(jí)的產(chǎn)品，普通品價(jià)格全線倒掛。其中，國(guó)巨的產(chǎn)品已經(jīng)倒掛25%、三星倒掛20%、風(fēng)華高科和三環(huán)倒掛10-15%，也就是說，代理商做多虧多。
庫(kù)存方面，目前各大MLCC廠商的庫(kù)存控制較好，大部分都在1.5-2.5個(gè)月之間。但是，下游代理商庫(kù)存水位卻要比原廠還多，最長(zhǎng)的可達(dá)4個(gè)月。
“3-4個(gè)月的庫(kù)存水位對(duì)代理商來說雖然比較久，但是也不是什么太大的問題，也算是部分代理商常規(guī)偏長(zhǎng)一點(diǎn)的庫(kù)存水位，如果行情來了，他們消化起來速度是非?？斓?。”上述廠商人士指出。
此外，從稼動(dòng)率來看，根據(jù)筆者了解，目前風(fēng)華高科和三環(huán)集團(tuán)的稼動(dòng)率仍維持在80%以上，宇陽(yáng)科技的綜合稼動(dòng)率在70%以上，部分高容產(chǎn)品的稼動(dòng)率則在90%以上。
“如果需求起來，稼動(dòng)率提升的時(shí)間不會(huì)出現(xiàn)等待期，立馬就能起來?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士向筆者透露，以三環(huán)為例，去年四季度又投資了40億，這些設(shè)備已經(jīng)到位，廠房部署已經(jīng)完成，只要市場(chǎng)反彈，三環(huán)現(xiàn)在300億的產(chǎn)能，隨時(shí)擁有擴(kuò)到500億只的能力，一個(gè)月就可以擴(kuò)出來。
綜上來看，MLCC市場(chǎng)雖遠(yuǎn)未看到反轉(zhuǎn)的信號(hào)，但是產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)跌無(wú)可跌，現(xiàn)在正處于黎明前的黑暗時(shí)期。
