中國電子元件行業(yè)協(xié)會
China Electronic Components Association
原題：逆市而動還是不得已而為之？深剖近期MLCC價格波動的原因
自2019年12月起，全球MLCC的不少主要生產(chǎn)企業(yè)均上調(diào)MLCC的價格，按照產(chǎn)品系列不同，漲幅在10%-50%不等。生產(chǎn)企業(yè)的漲價再疊加貿(mào)易商炒作，一時之間，MLCC價格又要飛漲的氣氛在整個電子信息制造業(yè)中蔓延。對2017-2018年MLCC價格飆升仍心有余悸的電子電器整機制造商一方面面臨疫情蔓延導(dǎo)致的開工困難，另一方面又要面臨上游關(guān)鍵電子元器件的價格上漲，可謂難上加難。于是乎，一些電子電器整機制造商對MLCC生產(chǎn)企業(yè)的不滿情緒高漲，“趁火打劫”、“借疫情發(fā)國難財”，矛頭直指相關(guān)MLCC生產(chǎn)企業(yè)。
其實，早在兩年前MLCC價格飆升之時，中國電子元件行業(yè)協(xié)會就已對漲價原因做了深入調(diào)查，調(diào)查對象包括了國內(nèi)外MLCC及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)。此次MLCC價格再次上漲，中國電子元件行業(yè)協(xié)會又對行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)開展了調(diào)研。希望通過本文能告訴大眾MLCC漲價的真實原因。
全球MLCC市場高度集中
按照中國電子元件行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2018年全球MLCC市場規(guī)?？傤~為157.5億美元，年產(chǎn)量高達40000億只，但生產(chǎn)企業(yè)不到20家。我們可以與電容器行業(yè)的另一大分支——鋁電解電容器相比，2018年全球鋁電解電容器市場規(guī)?？傤~為76.9億美元，但全球生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量保守估計超過1000家。不僅如此，排名前十的MLCC企業(yè)市占率已占到整個市場規(guī)?？傤~的90%以上，而村田和三星電機兩家龍頭企業(yè)就已占全球市場50%以上的份額。在全球不到20家的MLCC企業(yè)中，中國本土企業(yè)雖然幾乎占了一半，但整體市場占有率按金額計算不到4%，根本無力起到價格壓艙石的作用。
在電容器行業(yè)內(nèi)，甚至在整個電子元件行業(yè)，在如此大的市場規(guī)模中行業(yè)集中度又如此之高是極為罕見的。很顯然，集中度越高的行業(yè)，產(chǎn)品均價受少數(shù)廠商價格變動的影響就越大。
MLCC于上世紀60年代發(fā)明出來，80年代產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，是全球需求量最大的電子元件，被譽為電子工業(yè)糧食，而且，由于其在小型化方面有著當前其他類型的電容器難以比擬的優(yōu)點，順應(yīng)了電子整機產(chǎn)品“輕薄短小”的發(fā)展趨勢，所以下游需求節(jié)節(jié)攀升。按照中國電子元件行業(yè)協(xié)會的調(diào)研，每臺電視機需要用MLCC約500只，每臺筆記本電腦需要用到1000只，每部iPhone 11手機的MLCC用量超過1000只，每輛燃油汽車需要用MLCC 3000只，每輛新能源汽車的MLCC用量更是高達10000只。
既然MLCC已有幾十年的發(fā)展歷史，下游應(yīng)用廣闊且需求持續(xù)旺盛，那么為何生產(chǎn)企業(yè)如此之少？
MLCC 制作有近20道工藝流程，其中陶瓷粉料制作需要高純、超細和高性能陶瓷粉體制造技術(shù)、多層介質(zhì)薄膜疊層印刷需要在流延出1um的陶瓷薄膜并疊層數(shù)百至上千層，陶瓷粉體與金屬電極共燒需要解決不同收縮率的陶瓷介質(zhì)和內(nèi)電極金屬在高溫燒成后不分層、不開裂，其技術(shù)含量不亞于集成電路。同時，MLCC生產(chǎn)線及設(shè)備投資也很大。MLCC的技術(shù)門檻和資金門檻把相當一部分企業(yè)阻在門外。
但經(jīng)向行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)了解，技術(shù)門檻和資金門檻并非MLCC行業(yè)高度集中的主因，MLCC價格多年來處于較低水位，讓行業(yè)內(nèi)企業(yè)無利可圖，投資回報期拉長，才是造成當前行業(yè)高度集中的主因。
MLCC發(fā)展歷程中，單價下降，需求上升
人們只看到2017-2018年以及當前MLCC價格的上漲，但由于下游市場不景氣，庫存積壓，自2018年第三季度開始至2019年第三季度，MLCC價格實際上是在持續(xù)下滑，直到2019年第四季度才止跌回穩(wěn)。如果把時間再往前推，我們更會發(fā)現(xiàn)，在MLCC的發(fā)展歷程中，降價的次數(shù)比漲價的次數(shù)多得多。
根據(jù)國內(nèi)某MLCC企業(yè)提供的信息，以市場上用量最大的0201X104K-6.3V規(guī)格為例，2012年出廠價每千只為5元，2013年下降到3.7元/千只，即使是均價飆升的2018年，最高價格也僅為4.3元/千只，當前價格為3.6元/千只，也還沒有回到2012年的價格水平。另外，用量較大的0603B104規(guī)格2012年價格為11.5元/千只，每年價格下降幅度達到10%-15%，直至2017年上半年價格為6元/千只，導(dǎo)致售價成本嚴重倒掛，2017年下半年以來，隨著市場供需形勢吃緊，產(chǎn)品市場價值逐步回歸，當前價格約為10.3元/千只，仍低于2012年的市場價格。
MLCC是高技術(shù)含量的產(chǎn)品，市場集中度也特別高，那為何會呈現(xiàn)價格多年下滑的逆市場規(guī)律的現(xiàn)象？為此，我們對相關(guān)MLCC企業(yè)和電子整機企業(yè)都進行了深入調(diào)研。
據(jù)相關(guān)專業(yè)人士透露，在MLCC行業(yè)，日系村田、太陽誘電、TDK、京瓷等企業(yè)是先行者，主導(dǎo)早期的MLCC市場，當時MLCC的價格是0.35-0.5元/只。韓國三星電機雖然起步較晚，但其秉承了韓國三星系企業(yè)的傳統(tǒng)，通過大投入和低價的手法沖擊日系企業(yè)的傳統(tǒng)市場，在短短幾年之內(nèi)，三星電機已成為全球第二大MLCC企業(yè)，僅次于日本村田。在三星電機的低價策略之下，全球MLCC行業(yè)的價格戰(zhàn)陷入白熱化，尤其在手機等消費市場，產(chǎn)品均價逐年下降。
此外，整機企業(yè)對電子元器件價格的無理由壓價也是MLCC價格偏低的主要原因。整機企業(yè)為了壓縮成本，都會將電子元器件降價幅度作為對其采購人員的考核標準，每年都要求電子元件供貨商有不同程度的降幅，為了獲得訂單，MLCC企業(yè)只能不斷降價。
客觀上說，MLCC長期偏低的價格為相關(guān)電子電器產(chǎn)品的普及和技術(shù)進步做了很大的貢獻，但是，也嚴重影響了MLCC企業(yè)的收益，國內(nèi)外骨干企業(yè)只能收縮戰(zhàn)線，一批企業(yè)不得不被兼并或者關(guān)閉。長期的價格低水位造成投資回報率低，內(nèi)外資本都望而卻步，在2018年MLCC漲價前的18年間，全球MLCC行業(yè)沒有新的進入者。尤其是中國本土MLCC企業(yè)，由于本身起步就晚，在技術(shù)、產(chǎn)能、品牌效應(yīng)等方面都與國外先進企業(yè)有巨大差距，又缺乏資金的支持與投入，在市場中求存尚且艱難，更遑論擴大生產(chǎn)。等到高端智能手機、新能源汽車等市場對MLCC需求暴增之時，才發(fā)現(xiàn)全球MLCC產(chǎn)能不足，價格焉能不漲？
價格是與企業(yè)利潤或盈利能力直接相關(guān)的主要因素，合理的價格才能最大限度贏得市場，使企業(yè)利潤最大化。如果得不到持續(xù)的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展，那么企業(yè)就會缺乏發(fā)展后勁，所以，MLCC價格適當上調(diào)是回歸產(chǎn)品本身應(yīng)有的價值，有利于促進該行業(yè)健康發(fā)展。
MLCC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能緊張及成本上升推高產(chǎn)品價格
手機是MLCC最主要的應(yīng)用市場，2016年以來，蘋果、三星、華為、Vivo和 Oppo 等手機品牌廠商機型的高端化創(chuàng)新拉高了MLCC需求量。另外，為了提高駕駛體驗，汽車電子化率不斷提升，動力控制系統(tǒng)、車載信息娛樂系統(tǒng)、汽車安全控制系統(tǒng)和車身電子系統(tǒng)對MLCC的需求也在提升。而且新能源汽車的發(fā)展也為MLCC市場帶來大量的需求增長空間?？梢哉f，近幾年來，MLCC的市場需求確實呈現(xiàn)少見的井噴趨勢，這一點我們已經(jīng)通過對國內(nèi)主要整機企業(yè)的調(diào)研得以確認。
雖然受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟影響，2018-2019年手機和汽車市場低迷，導(dǎo)致2018年三季度至2019年三季度，MLCC價格經(jīng)歷了至少一年的下滑。但隨著下游整機行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，MLCC企業(yè)的訂單從2019年第四季度開始增多，庫存緊張，產(chǎn)能利用率超過負荷，據(jù)國內(nèi)某MLCC骨干企業(yè)透露，當前的在手訂單已經(jīng)排到2020年第四季度。因此，部分企業(yè)的價格開始上漲，比如，臺系企業(yè)華新科于2019年12月27日宣布漲價20-25%，韓國企業(yè)三星電機1月2日宣布漲價10-15%。我國本土企業(yè)風華高科和三環(huán)集團也在今年1月初上調(diào)過MLCC的價格，幅度約為15 %。
近兩年來，隨著MLCC的價格回歸合理區(qū)間，以及5G、新能源汽車等下游新需求的刺激，村田、三星電機、國巨、太陽誘電等全球MLCC龍頭企業(yè)都已斥巨資擴產(chǎn)。按照近期我國風華高科和三環(huán)集團兩家本土MLCC企業(yè)的公告，兩家公司也將分別投入75.05億元和18.95億元擴產(chǎn)MLCC。隨著國內(nèi)外企業(yè)新增產(chǎn)能釋放，才能真正緩解當前產(chǎn)能緊張態(tài)勢，從而穩(wěn)定住產(chǎn)品價格。
另外，MLCC企業(yè)的經(jīng)營成本上升極快。在人力成本方面，當前，僅廣東省，企業(yè)新招一線工人的平均時薪已比疫情前上漲30%左右；在材料成本方面，由于近年來在環(huán)保趨嚴的影響下，大量礦山停工停產(chǎn)，MLCC的主要原料鈦酸鋇粉，以及更上游的鈦白粉和氯化鋇價格均大幅攀升，甚至成倍增長；在環(huán)保成本方面，行業(yè)的電鍍廢水和固廢的處理成本也大幅上升。更不用說疫情爆發(fā)以來，各企業(yè)因停工停產(chǎn)和疫情防控增加大量的成本。MLCC企業(yè)調(diào)高產(chǎn)品價格，也是在抵銷各種成本快速增長帶來的經(jīng)營壓力。
庫存緊張、人力成本等各項成本大幅上漲等因素疊加，MLCC出廠價格只能上漲。
貿(mào)易商對MLCC價格波動影響很大
MLCC屬于最常見的通用型電子元器件產(chǎn)品。通用型產(chǎn)品的銷售模式一般分成兩種類型，一種是直銷型，即生產(chǎn)企業(yè)直接將產(chǎn)品銷售給終端用戶，主要是面向規(guī)模較大的電子整機企業(yè)；另一類是分銷型，即生產(chǎn)企業(yè)將產(chǎn)品銷售給中間貿(mào)易商，由這些企業(yè)再銷售給終端整機企業(yè)，這種模式主要面向中小型整機企業(yè)。據(jù)估算，全球15%-30%的MLCC是由貿(mào)易商銷售給各下游電子整機企業(yè)。
MLCC行業(yè)的銷售模式導(dǎo)致市場形成了三種不同類型的價格，一種是生產(chǎn)企業(yè)針對大型電子整機用戶的出廠價，第二種是生產(chǎn)企業(yè)針對貿(mào)易商的出廠價（一般高10%左右），第三種價格就是貿(mào)易商銷售給終端用戶的價格。在討論MLCC的漲價時，要考慮到底是哪種價格上漲了，或者是哪種價格上漲得厲害？
很顯然，對于第一種價格，MLCC是買方市場，供需雙方都需要確立長期合作的良好關(guān)系，價格一般來說較為穩(wěn)定。除非萬不得已，生產(chǎn)企業(yè)必定不會輕易漲價，即使因市場緊缺必須上漲，上漲幅度也有限。而且，這些下游大型整機企業(yè)的產(chǎn)品附加值高，MLCC的成本在終端產(chǎn)品售價中的比例極低，因此這些大企業(yè)對MLCC的漲價較容易承受。
第二種價格是生產(chǎn)企業(yè)通過貿(mào)易商向中小電子整機企業(yè)提供服務(wù)，當產(chǎn)能緊張的時候，任何公司都必然會優(yōu)先服務(wù)大客戶。為何幾家臺系MLCC企業(yè)每次漲價都要發(fā)布公告？這些企業(yè)跟下游直接客戶本來就有很好的溝通渠道，如果要對這些客戶漲價，私下溝通就可以了，有沒有必要發(fā)公告？實際上這個公告不是針對大客戶的，給大客戶的價格還是需要另外談。這種漲價公告其實是給貿(mào)易商，以及通過這些貿(mào)易商間接購買其產(chǎn)品的中小企業(yè)看的。
從MLCC企業(yè)和下游用戶反饋的情況看，第三種價格的波動才是行業(yè)內(nèi)對MLCC行業(yè)意見強烈的主因，因為幾輪漲價潮中，最后很多中小下游整機企業(yè)買到MLCC的價格遠遠高于生產(chǎn)廠商的出廠價格。
一方面，每家中小整機企業(yè)對MLCC的需求量本來就有限，而大多數(shù)MLCC的單價很低，低的每只只有幾厘錢，高的也就每只幾分錢，即使下游客戶購買的數(shù)量少，貿(mào)易商的經(jīng)營、人力、物流成本也需要加到產(chǎn)品價格中，所以形成MLCC的出廠價與貿(mào)易商分銷價的巨大差距。MLCC企業(yè)調(diào)漲產(chǎn)品價格，促使貿(mào)易商的分銷價格水漲船高，由于貿(mào)易商面向的是數(shù)量龐大但利潤微薄的中小電子整機企業(yè)，對電子元器件成本敏感度較高，很容易造成市場上MLCC又要飛漲的輿論。
另一方面，市場炒作的成分也不容忽視，每次MLCC的漲價都伴隨著一些不良貿(mào)易商或個人借著需求增加而趁機炒作，讓產(chǎn)品價格反復(fù)上漲，在中小整機企業(yè)拿到MLCC之前，很多產(chǎn)品已被倒手多次，價格也被層層加碼至原來的數(shù)倍甚至數(shù)十倍。有時候根本就沒有什么下游終端客戶，純屬貿(mào)易商在玩擊鼓傳花，直到下游需求下降，價格再次回落，有人血本無歸為止。
經(jīng)過多年的發(fā)展，我國已經(jīng)形成一個極為龐大的電子元器件貿(mào)易商群體，在他們的協(xié)助下，中國生產(chǎn)的電子元器件行銷全球，國外生產(chǎn)的電子元器件也廣泛為我國的電子電器整機配套，可以說為我國電子信息產(chǎn)業(yè)的繁榮做出了巨大的貢獻。但是，這一群體良莠不齊，囤積居奇是不少企業(yè)和個人的生財之道。不單單是MLCC，存儲器、MOSFET、圖像傳感器，到現(xiàn)在電子體溫計用的熱電堆傳感器，只要有電子元器件的漲價潮，就幾乎離不開貿(mào)易商的炒貨。
呼吁市場監(jiān)管部門加強對這一群體的規(guī)范管理，扶持優(yōu)秀骨干企業(yè)，打擊不良商販，以免由此引起的電子元器件不理性漲價行為影響相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，也有損我國電子元器件行業(yè)的聲譽。
創(chuàng)建良好產(chǎn)業(yè)生態(tài)是MLCC行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵
綜上所述，應(yīng)理性看待MLCC的漲價，其中既有合理的成分，也存在不和諧因素。在當前全球新冠疫情蔓延，國際經(jīng)濟發(fā)展危機四伏的情況下，更應(yīng)供需雙方協(xié)力，共度時艱。
創(chuàng)建上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)是實現(xiàn)電子信息產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵，有實力的我國電子整機企業(yè)，不僅僅是在價格上給MLCC企業(yè)提要求，也應(yīng)加強對MLCC廠商的技術(shù)指導(dǎo)，共同制訂標準，加大對MLCC企業(yè)的扶持。只有MLCC行業(yè)發(fā)展順利，才能為下游電子信息領(lǐng)域的健康發(fā)展形成保障。MLCC企業(yè)也要充分考慮價格調(diào)整對客戶的影響，考慮客戶的感受，即使這個客戶只是間接客戶或者中小企業(yè)客戶，這也有助于MLCC企業(yè)樹立良好的品牌形象。
