中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)
China Electronic Components Association
自去年第三季度至今， 被動(dòng)元件價(jià)格持續(xù)上漲。 產(chǎn)品主要涉及 MLCC 和 R-Chip（片式電阻器） ，MLCC 平均提價(jià)幅度在 20%以上， R-Chip 提價(jià)幅度略小于 MLCC，而在 MLCC 產(chǎn)品中，常規(guī)格產(chǎn)品提價(jià)幅度較小，小尺寸、高電容等高端 MLCC 產(chǎn)品提價(jià)幅度最大。
去年三季度以來各被動(dòng)元件廠商漲價(jià)公告
1、需求角度：消費(fèi)電子功能升級(jí)， 新能源車用量加碼
從需求角度來看，在消費(fèi)電子領(lǐng)域， 以 MLCC 為代表的被動(dòng)元件隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品功能升級(jí)和通信標(biāo)準(zhǔn)的提升，單機(jī)價(jià)值量大幅提升；在汽車電子領(lǐng)域，汽車的新能源化趨勢將大大促進(jìn)中高壓、高容等高端 MLCC 產(chǎn)品的需求增長。
2、消費(fèi)電子功能升級(jí)與通信標(biāo)準(zhǔn)演進(jìn)，帶動(dòng) MLCC 價(jià)值量增加
智能手機(jī)進(jìn)入存量替換時(shí)代，產(chǎn)品功能不斷升級(jí)，導(dǎo)致單機(jī)被動(dòng)元件的使用量增加，例如快速充電功能需要高質(zhì)量的電容器技術(shù)，對 MLCC 產(chǎn)品需求量大幅提高。以 iPhone 為例，iPhone 6 中 MLCC用量約為 800 顆， iPhone 7 中 MLCC 用量約為 900 顆，而計(jì)劃今年下半年發(fā)布的 iPhone 十周年紀(jì)念款中 MLCC 用量有望達(dá)到 1100 顆。另一方面，iPhone 的功能升級(jí)將有望引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈的變革，其它品牌手機(jī)也將跟進(jìn)進(jìn)行功能升級(jí)，從而擴(kuò)大對 MLCC 的需求。
iPhone 單機(jī) MLCC 用量增加（單位：顆）
此外， 隨著通信標(biāo)準(zhǔn)的不斷升級(jí)， 同樣有望引領(lǐng) MLCC 數(shù)量增加。預(yù)計(jì) 2020 年適配于LTE-advanced 標(biāo)準(zhǔn)的手機(jī)滲透率將接近 50%。 滿足 LTE-advanced 標(biāo)準(zhǔn)的高端手機(jī)需要 MLCC的數(shù)量將達(dá)到 550-900 顆，目前滿足 LTE 標(biāo)準(zhǔn)的中檔手機(jī)所需 MLCC 數(shù)量為 300-500 顆，相比之下，單機(jī) MLCC 用量將增加 80%-200%；
在單機(jī) MLCC 用量顯著提升的同時(shí)，由于智能手機(jī)對輕薄化的要求越來越高， MLCC 也在朝著小型化發(fā)展， 01005 甚至 008004 等尺寸的微小 MLCC 占比逐漸提升。
全球手機(jī)出貨量及通訊制式預(yù)測（單位：億部）
不同機(jī)型單機(jī) MLCC 使用數(shù)量
3、新能源汽車 MLCC 用量加碼
汽車的新能源化趨勢將大幅提高高容等高端 MLCC 的需求量。根據(jù)能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，全球電動(dòng)汽車將持續(xù)增加，預(yù)計(jì) 2017 年全球電動(dòng)汽車銷量滲透率將達(dá) 1.2%，至 2030 年，全球電動(dòng)汽車銷量將占全球新車銷量的 15%-30%。
全球電動(dòng)汽車銷量（萬輛）及滲透率有望提升
MLCC 通常用于動(dòng)力引擎，轉(zhuǎn)向引擎、怠速停止、再生制動(dòng)、發(fā)動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)等多個(gè)環(huán)節(jié)。 不同車型的 MLCC 用量差異較大。隨著汽車新能源化的趨勢， MLCC 在汽車中的用量有望成倍增長。 純電動(dòng)汽車單車所需 MLCC 器件數(shù)量約為普通內(nèi)燃機(jī)汽車的 6 倍。 普通汽車單車 MLCC 需求量約為3000 只， 混合動(dòng)力與插電混動(dòng)汽車單車所需的 MLCC 數(shù)量約為 12000 只，純電動(dòng)汽車單車所需MLCC 數(shù)量約為 18000 只。
不同車型對應(yīng) MLCC 需求量估算
面對氣候變化和環(huán)境污染等問題，電動(dòng)汽車成為了各國重點(diǎn)發(fā)展的方向， 全球新能源汽車市場從2011 年開始步入高速發(fā)展期。 WEC 預(yù)計(jì)到 2020 年，歐盟將出售 140 萬輛純電動(dòng)汽車，美國將出售 90 萬輛純電動(dòng)汽車，中國則將出售 530 萬輛電動(dòng)汽車，屆時(shí)全球電動(dòng)汽車保有量為 760 萬輛，在純電動(dòng)汽車保有量逐年大幅增加的同時(shí)，混合動(dòng)力/插電混動(dòng)、微混合動(dòng)力、智能節(jié)油等車型的數(shù)量也將逐年攀升，逐漸取代內(nèi)燃機(jī)汽車。
全球各類汽車生產(chǎn)量（單位：百萬輛）
根據(jù)村田對全球各類汽車生產(chǎn)量的預(yù)測，我們測算出各年度全球車用 MLCC 的需求量，到 2024年，全球車用 MLCC 需求量將達(dá)到 6762 億顆，相比于 2015 年的 3369 億顆的需求量增長一倍，全球車用 MLCC 需求量的年復(fù)合增長率為 8%。
全球車用 MLCC 需求量（單位：億顆）
4、供給角度： 產(chǎn)能呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移趨勢
對于常規(guī)格 MLCC 市場， 隨著臺(tái)灣和大陸企業(yè)逐漸切入市場，市場供給逐漸趨于飽和，再加上客戶需求轉(zhuǎn)變，日本幾大國際一線 MLCC 廠商都在調(diào)整產(chǎn)品方向，向小型化、 RF 元件以及高容車用等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。
去年中旬，日本大廠 TDK 向客戶發(fā)函表示將退出一般型 MLCC 業(yè)務(wù)，并向客戶端發(fā)布通知交期將延長至兩個(gè)月， 導(dǎo)致常規(guī)格 MLCC 產(chǎn)能供給收窄。對于小尺寸、高容等高端 MLCC 市場，去年三星 note 7 手機(jī)爆炸事故發(fā)生后，三星集團(tuán)開始全面整頓品質(zhì)體系和加強(qiáng)品質(zhì)管理，使得三星 MLCC 交貨周期拉長而導(dǎo)致缺貨。三星集團(tuán)在高容 MLCC領(lǐng)域是行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)， 市占率高達(dá) 22%-25%，三星的質(zhì)量管控對高端 MLCC 市場供給形成了不小的沖擊。常規(guī)格、低附加值的產(chǎn)品已不是 MLCC 巨頭的戰(zhàn)略重心。
從整體趨勢看， MLCC 一線巨頭擴(kuò)產(chǎn)力度不強(qiáng)，日韓大廠幾乎沒有擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作，為適應(yīng)高端市場需求，主要戰(zhàn)略為內(nèi)部產(chǎn)能結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)移，從常規(guī)格產(chǎn)品轉(zhuǎn)向汽車領(lǐng)域高容產(chǎn)品和消費(fèi)電子領(lǐng)域小型化產(chǎn)品等高附加值應(yīng)用。
村田布局高容量小尺寸 MLCC 產(chǎn)品
在消費(fèi)電子市場，日韓等大廠產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)向微小型化尺寸 MLCC， iPhone 中已經(jīng)大幅使用 01005尺寸的 MLCC，村田已經(jīng)在全球首先量產(chǎn) 008004 尺寸的 MLCC， 超小型 MLCC 將成為未來消費(fèi)電子市場主流
超小型 MLCC 將是市場主流
車用 MLCC 型號(hào)范圍很廣（從 0402 至 2220 尺寸），對 MLCC 壽命及可靠性提出更高要求（15-20年）。此外由于進(jìn)入汽車行業(yè)需要質(zhì)量認(rèn)證，產(chǎn)品門檻高企使得產(chǎn)品附加值提升，利潤更為豐厚。根據(jù)日韓四大 MLCC 生產(chǎn)廠商（村田，太陽誘電， TDK，三星電機(jī)） 的產(chǎn)品分布情況來看，大廠產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)品的趨勢愈發(fā)明顯，應(yīng)用于汽車市場的產(chǎn)能占比由 2010 年的 10%提升至2016 年超過 20%。 應(yīng)用于消費(fèi)電子市場的產(chǎn)能也逐步轉(zhuǎn)為小型化，村田已經(jīng)首先量產(chǎn) 008004 尺寸的 MLCC。
日韓四大 MLCC 生產(chǎn)商產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域分布
3、成本角度：原材料成本上漲刺激 MLCC 提價(jià)
MLCC 成本構(gòu)成包括原材料成本、包裝材料、設(shè)備折舊人工成本等部分。原材料成本由陶瓷粉末、內(nèi)電極、外電極等構(gòu)成，根據(jù)產(chǎn)品不同，原材料成本占比分布在 30%到 65%之間，在 MLCC 成本中占比最大。
MLCC 成本結(jié)構(gòu)
陶瓷粉末是 MLCC 的核心原料，陶瓷粉末是制造陶瓷元器件最主要的原料，其核心要求在于純度、顆粒大小和形狀等。高純、超細(xì)、高性能陶瓷粉體制造技術(shù)和工藝是制約我國電子陶瓷產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸，另一方面，制備陶瓷粉末的過程中，對環(huán)保的要求亦越來越受到重視，日本廠商憑借超高溫技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢，在陶瓷粉末市場份額占比超過 70%，以國瓷材料為代表的國內(nèi)廠商現(xiàn)已掌握相關(guān)的納米分散及包覆技術(shù)，目前在全球市占率約為 10%。目前，陶瓷粉末市場亦呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，今年二季度國瓷材料宣布陶瓷粉末產(chǎn)品價(jià)格上漲 10%以上， 陶瓷粉末漲價(jià)有望推動(dòng)下游MLCC 價(jià)格進(jìn)一步走高。
各陶瓷粉末廠商市占率分布
MLCC 另一大重要上游原材料為電極金屬，內(nèi)外電極及封裝繞線等均需金屬材料（銅、銀、鎳、鐵帽），價(jià)格影響因素顯著。自 2016 年 9 月以來，銅現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)明顯漲幅，刺激 MLCC 價(jià)格上浮。
銅現(xiàn)貨價(jià)格走勢（單位：美元/噸）
對于包裝材料， 在國家環(huán)保整治的大背景下，中小造紙廠關(guān)停、淘汰，不可避免地導(dǎo)致原紙供應(yīng)下降并助推了原紙價(jià)格上漲，在 MLCC 生產(chǎn)、運(yùn)輸、封裝等環(huán)節(jié)所用到的薄型載帶價(jià)格隨之上漲，對 MLCC 漲價(jià)起到推動(dòng)作用。
箱板紙價(jià)格走勢（廣東:理文 Q 紙 175g）
對于高容 MLCC， 假定設(shè)備折舊與人工成本未發(fā)生變化， 在原材料、 電極金屬與包裝材料三方面漲價(jià)作用下，綜合成本約上浮 5%。
